通信设备行业:苹果3.9亿美金支持Finisar扩产VCSEL,3D sensing需求持续爆发

2017年12月13日,苹果先进制造基金向Finisar 授予3.9亿美金,用以支持Finisar 研发和批量生产VCSEL 激光器。该笔资金实质上代表着苹果公司未来一段时期和Finisar 业务往来的预付款。

主要观点。

1.苹果先进制造基金向Finsiar 授予3.9亿美金预付款,各大产商纷纷扩产VCSEL。

2017年12月13日,苹果公司官网发布新闻,其先进制造基金向Finisar 授予(award)3.9亿美金预付款,主要用于支持Finisar 研发和批量生产VCSEL激光器。

Finisar 于2018财年第二季度(2017年8-10月)已经开始批量供应3D Sensing用的VCSEL 激光器芯片。并在该季度末以2000万美金的价格收购了处于Sherman 的一处厂房,面积约为6.5万平方米。该处厂房主要用于生产VCSEL6寸晶圆,预计于2018年下半年该厂房可以开始批量供应。II-VI 公司于2017年8月以8000万美金收购Kaiam 的6寸晶圆厂,旨在扩产自己的VCSEL晶圆产线。

2.3D sensing 采用结构光方案,VCSEL 为最优光源。

3D-sensing,顾名思义,就是用某种传感方式获取三维的位置信息。虽然从光学的方式上有TOF,结构光,和双目摄像头三种方案,但目前比较流行的做法就是通过红外光源的方式,将结构光发射至被测量物体上,然后通过反射回来的形状来得到物体的3D 信息。

VCSEL 激光器的线宽优于FP 和LED,此外VCSEL 激光器在成本上大幅低于DFB 激光器。因此目前VCSEL 激光器较为普遍地应用在3D sensing 领域。

3.投资建议:

根据Qualcomm 今年的预测,2017年全球3/4G 手机出货量有望达到18亿台。如果以单台手机2-3颗VCSEL 激光器来计算,全球手机需求量有望达到30-50亿颗,若按照单价$1计算,手机终端所用VCSEL 市场天花板有望达到30-50亿美元。根据3D Depth Sensing & VCSEL Tech Seminar 的预测,2022年用于3D sensing 的VCSEL 激光器市场规模有望达到10亿美金,年复合增长率达到约17%。目前A 股上市公司中,具备VCSEL 激光器生产能力的只有光迅科技一家。若光迅科技能顺利完成测试并进入量产阶段,公司有望享受行业爆发红利。

4.风险提示:

行业竞争加剧。

公司VCSEL 产品推进低于预期。